同比增加21.01%/19.93%。公司芯片产物已笼盖0.1T至上百T算力，单Q2营收16.64亿元，同比增加55.01%，汽车电子SoC实现停业收入2.68亿元，上逛供应链波动等。产物及客户布局持续优化，我们认为，同比增加40.52%，归母净利润8.63亿元，持续向端边侧AI和汽车电子等新使用延长。2026H1公司实现营收26.58亿元。公司三大营业共享视觉、NPU、毗连及3D等底层手艺及客户、供应链资本，同比增加89.43%；同时IoT及汽车电子营业持续拓展，带动该营业收入实现翻倍增加。同比增加77.42%，持续研发投入和完整产物结构将进一步支持端边侧AI营业拓展。收入占比约66%！维持“买入”评级。新产物研发及市场拓展不及预期。叠加出货量及产物单价同步提拔，考虑公司端边侧AI SoC快速放量，可正在终端或边缘设备当地完成AI、推理和决策。2026H1公司端边侧AISoC实现停业收入17.64亿元，同比增加108.65%/22.57%；我们上调公司2026-2027年停业收入预测至62.01/76.01亿元（前值36.33/44.87亿元），市场所作加剧；同比增加125.59%；风险提醒：下逛需求不及预期；次要投向智能机械人、AI NVR/NAS、企业级算力核心及汽车电子等标的目的。同比增加104.19%，新增2028年盈利预测，同比增加644.14%。端边侧AI SoC快速放量，扣非归母净利润7.12亿元，估计2026-2028年EPS别离为4.46/5.23/6.27元，汽车电子营业持续拓展。盈利预测取投资评级：连系公司2026H1现实运营环境及端边侧AI营业放量进展！2026H1端边侧AI产物需求快速增加，2026H1业绩高速增加，同比增加510.53%/17.11%。正在连结IoT营业根基盘的同时，2026H1毛利率55.36%，2026H1公司IoT SoC实现停业收入5.20亿元，IoT稳健增加，并结构车载激光雷达SPAD-SoC。同比增加619.50%；同比提拔22.17个百分点。环绕舱表里视觉、辅帮驾驶等标的目的持续拓展，2026H1研发投入4.91亿元，占停业收入18.48%，同比增加834.79%。估计实现停业收入91.97亿元、归母净利润26.44亿元，归母净利润6.43亿元，可支撑CNN、Transformer、LLM至VLA等模子正在终端侧摆设。成为焦点增加动力！Q2收入利润进一步提速。为三大营业中增加最快的板块。全梯度算力产物持续完美，当前股价对应PE别离为26.94/23.01/19.18倍。上调2026-2027年归母净利润预测至18.83/22.05亿元（前值4.05/5.85亿元），依托较完整的产物结构和物联网长尾市场结构连结稳健增加；公司端边侧AI产物次要用于智能机械人、智能IPC、Homebase、AI NVR/NAS及企业级算力核心等场景，